廢油是我國的習慣叫法，國外一般叫做“用過的油”。從廢潤滑油的組成上來看，它并不完全是廢物，因為潤滑油在使用過程中，由于氧化等原因，有一部分成分變質．問時又從外界混入各種雜質。
當變質成分和雜質多到一定程度時，潤滑油就不能繼續使用，于是就成為廢油。但變質物和雜質在廢油中只占很小一部分，如能將這部分變質物和雜質用潤滑油濾油機簡單的工藝除去，廢油就可再生，成為好油。
再生油的產率一般都很高，因此，廢油可說是生產潤滑油的寶貴資源。從這個意義上來看，廢油不但不是廢物，而是個寶物。廢油中的變質物和雜質—般有以下幾類：
1．灰塵、泥砂、纖維、金屬粉末等機械雜質。
2．輕質油(汽油、煤油、柴油)。
3．水分。
4．炭粒。
5．碳青質、油焦質。
6．氧化產生的膠質及瀝青質。
7．酸類。主要是油溶性有機酸，(包括無機酸和低分子量有機酸)。
8、過氧化物和氫過氧化物。
9、中性含氧化合物。包括酯類、物。
10．皂類。行時也含有水溶性酸醚類和某些碳基化合
11．添加劑消耗后產生的化合物。
前四類主要來自外界環境，以及發動機汽缸中的燃燒混合物，后面的七類，除無機鼓是燃氣帶來之外，主要來自潤滑油某些組分的變質。
由于潤滑油的使用條件不同，度油所含雜質的種類和數量也很不一樣，并不是所有的廢油都含有上述十一類雜質。例如：只有廢汽油機油和廢航空潤滑油中才會含有 汽油，只右廢柴油機油中才會含有柴油；而一般的工業潤滑油廢油中就不會含有。碳青質與油熊質是熱解產物，只出現在接觸高溫的廢油中；在接觸燃燒混合氣的內 燃機油中才會含有炭粒；在野外工作的機器中放出的廢油才含有較大量的泥砂。廢油中雜質(包括變質物在內)的總量通常在1~25%的范圍內，其余的 75~99％都是好成分。這比原油中潤滑油組分的含量高得多，而且再生時不需要昂貴的脫脂工藝，只要采取簡單而合理的工藝，除去變質物及雜質，必要時加入 合適的添加劑，就能把廢油變成質量良好的再生油。
一般人常常覺得再生產品不如新產品的質量好。實際上只要采用合適的工藝流程和正確的操作，再生潤滑油的質量完全可以同新油相媲美。
再生油的化學組成，一般接近于新潤滑油基礎油的化學組成。這是用有效的物理化學過程情制后的情況。冉生油基礎油對添加劑的感受性一般也和新油基礎汕差不多。如果原來的新油不是深度精制，或者再生時精制得較深，則再生油基礎汕實際—L相當于精制得更深的新油，會對添加劑有更好的感受性。所以調入添加劑以后 的再生潤滑油，在質量上有可能比原來加添加劑的新油還好。
如果再生時采用的是簡易再生工藝，而不是硫酸精制、白土精制、丙烷精制、糠醛精制和加氫精制等工藝，則由于變質成分沒有完全被除去而使再生油的質量趕不上 新油。或者雖然采用了精制作用鉸強的再生工藝，但由于掌握得不適當，沒有將變質組分除盡，甚至留下了精制反應產生的新的雜質，則再生油的質量也會趕不上新油。